6月1日，在岸人民币对美元大幅反弹，完全逆转日内跌势，较日低反弹约150点。分析人士认为，人民币逆转一方面是触底反弹的正常规律，另一可能是中国央行动用了干预工具，间接应对昨日“人民币将贬值到6.6不罢休”的传言，可谓是权宜之计，但中国央行市场化改革又将落得个“倒行逆施”的“罪名”了。

传言似乎见效，今日，人民币中间价上调201点，脱离逾五年低位。人民币兑美元中间价报6.5688元。

人民币对美元大幅反弹逾百点 逆转日内跌幅

6月首日，境内银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价连续第三日下调并继续刷新五年多低位。当日人民币兑美元即期汇率盘中跌破6.59元关口，在逼近年初低点后出现拉升，离岸人民币亦呈现先抑后扬走势。

北京时间周四1点离岸人民币报6.5869元。在岸人民币对美元夜盘交易中延续了白天尾盘走势，没有再次逼近5年低点。

有分析认为，离岸人民币对美元在纽约交易时段基本走平，因美元在风险事件到来前夕处于守势，市场关注周五即将公布的非农就业数据。

但联想到昨日的一篇消息可以看出原因或许并不是如此单一。

德国商业银行高级新兴市场经济学家周浩接受访问时说，中国5月份制造业PMI趋缓，在美联储本月开会前，可能增加中国央行将美元/人民币守在6.60元的几率，以期降低外汇市场波动。

周浩表示，5月份制造业PMI可能确认近期增长已经见顶，下半年房屋投资和销售料转趋缓和中国经济趋缓可能加大美联储本月升息的阻力。

美元指数可能在96.50遇到阻力，或限制美元/人民币涨势。

央行或再被扣上“干预汇率”的帽子

一位外资银行外汇交易员表示。5月30日外汇市场人民币抛单远远多于买单，很多交易者认为人民币贬值压力再起。

但他发现，近日人民币外汇市场似乎存在着一只无形的调控之手，比如人民币中间价连续大跌期间，境内外人民币汇差始终被保持在100-200个基点之间，令国际投机资本很难利用套利交易达到大举沽空人民币的目的。

不少对冲基金揣测这或许是我国央行有意为之。

一位国有大型银行外汇交易员透露，央行究竟会采取哪种应对策略，目前市场还没有统一的观点，但有一点可以肯定，央行不会容忍国际投机资本趁着人民币中间价持续走低，大举沽空人民币套利。

美国财政部官员称，财长雅各布·卢将敦促中国政府确保汇率形成机制向市场化有序转型。

实际上，中国央行干预汇率的“帽子”被扣由来已久。去年8.11贬值到今年5月份之前的外汇趋于平稳，被外界称为动用外汇储备干预汇率，与市场化初衷相违背。

美国《华尔街日报》爆出，为维持汇率稳定，中国央行秘密决定废除市场化改革。5月27日，一向三缄其口的央行在官方微博上发表澄清声明表示，中国人民银行始终坚持市场化改革方向，增强人民币汇率双向浮动弹性。

央行27日的声明清楚地反映了中国在汇率改革方面的务实态度。在强调自由化承诺后，中国央行还称将保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

有分析人士认为，谨慎的措辞反映了央行正努力平衡竞争优先：“合理、均衡水平”意味着其在汇率出现剧烈波动时，仍有权进行干预。

瑞信分析师陈李等人表示，现在人民币贬值不会再像2015年8月和2016年1月那样引发中国股市大跌。原因包括人民币兑一篮子货币汇率保持稳定，再度大幅贬值的可能性较低，以及对企业利润的影响有限。由于外债较低，人民币贬值对房地产、公用事业和航空业利润的影响也在下降。

招商证券宏观研究主管谢亚轩表示，从外汇市场来看，在这一轮人民币贬值过程中，在岸、离岸人民币对美元即期汇率整体表现平稳，目前人民币对美元汇率中间价与即期市场价以及境内外即期汇率的价差均不大，且人民币对美元即期询价成交量不高，显示市场汇率预期仍相对稳定，人民币贬值的压力已经逐步得到有序释放。

总结：由于美联储紧缩所导致的人民币贬值更容易引起资本流出，尤其是通过虚假贸易进行的资本流出渠道并未被堵死。这可能将会引发对新一轮资本流出、外汇储备下降以及一次性贬值风险的担忧。但是，不管短期内人民币趋于稳定或波动增加，越来愈多的业内人士估计应理性看待汇率波动这一主旋律，树立长期观。