各位读者，国庆长假刚刚过，回到正常的上班、上学状态，想想距离下一次长假，还有130多天，不由得鼓足了干劲，想撸起袖子——打人。



冷静，冷静！打人是不行的了，打输了吃亏，打赢了坐牢。只好埋头码字，化沮丧为思索，撸起袖子加油干。


这一期的热点评论，聚焦在经济方面，包括了我最近的一些思考。作为一个写作者，我尽量尝试换位思考，站在不同的角度思考这个时代的各种问题。所以，在我的写作的一系列文章里，既包括乐观的一面，也包括担忧的一面。并不是自己精神分裂，而是换在不同的角度，一分为二地看现实的问题。


今天的文章结构有点散，因为这是最近写的财经小笔记糅合版本，并不是往常的那种主题文章。


【供给侧改革进行时，欢迎关注“知识星球”】
供给侧改革，正在取得阶段性胜利。而在未来的很长时间，中国整个社会都会享受到这一波改革的巨大红利。


如果能够妥协处理好这一次改革带来的负面效应，那么这场改革完成之后的几年内，中国将会成为一个物质上非常富裕的国家，即使以人均计算，大部分中国人将会享受到发达国家的生活水准。




在我分析关注的大多数行业里，供给侧改革都实现了“优胜劣汰”——降低低端无效产能，同时提升效益。虽然近期的环保整治，执行力度有点过分，但是瑕不掩瑜，不能以此来否定整个供给侧改革的成果。


这里以钢铁行业做一个说明。在痛下决心砍掉一部分产能以后，还对武钢、宝钢央企进行重组。钢铁行业眼下迎来了春天，目前每吨钢材价格恢复到了4000元左右。前半年投资钢铁公司的股票，都有了非常好的回报。


虽然中国是钢铁生产和消耗的大国，而且大量的铁矿石需要进口，廉价的钢铁和铁矿石，对于中国的建设、生产，可以提供低成本的原料。但是不合理的价格体系，对于整个产业链，都是一种严重的伤害。一条生意链条上，很多环节都亏死，必然不可持久。同时，由于钢材价格的合理回归，那些靠铁矿石（包括其他原料）出口的国家，比如巴西、澳大利亚，也提升了购买力，客观上也促进了中国外贸出口。





同样的改革也在煤炭行业进行。由于中国神华和国电的合并，实现了电煤的上下游合营，电厂和煤场的利润，在同一个集团内部实现的合理平衡。


这一轮的供给侧改革，对于股市投资者来说，个人认为还有一个重大的红利。在股市方面，还有一大批的央企，可能要重组合并，而每一次重组并购，提前在股市上布局，至少有50%以上的利润。以前同一个行业，有很多家央企并存，主要是为了竞争式发展，防止垄断带来的固步自封，以及由此形成价格垄断。随着中国企业的成长壮大，以及改革开放进入下半场，中国企业将会全面在全球竞争，内部保持合理竞争的同时，对外要团结集中资源和力量，与国际巨头同台较量，减少恶意竞争带来的内耗。


以往的经验表明，如果一个行业有多家业务相似的央企，可能会在海外市场搞起恶意的价格战，形成中国人互相搞价格战的恶劣局面。当年在南美市场上，阿根廷的地铁车辆招标，当年的南车和北车，就把价格杀到了地板价。而在合并成中车以后，这种恶性竞争态势就可以避免。在欧洲，西门子和阿尔斯通的铁路车辆部门，也按照这种方式进行了合并。




话说回头，天下大势合久必分，分久必合。如果某些央企在垄断之后，形成了不思进取的状态，丧失了全球的竞争力。到时候再成立一家新央企与之抗衡，或者进行合理的再拆分。这在邮电分家，电信跟移动分家的历史中，也是曾经有过的。所以说水无常势，兵无常法，经济学领域并没有万能的公式，具体行业需要放在具体的时代背景下进行分析，因时而变，因势而变，这才是搞财经分析的正道。