3、4月天气时雨时晴，与诡谲多变的金融情势不谋而合。一路贬值的日圆，竟然在实施负利率政策后，一反常态地无预警走升，让安倍经济学颜面尽失。无独有偶，一向稳定升值的星币，14日在新加坡金融管理局宣布实行量化宽松政策（QE）后应声倒地，还拖亚币下水。日圆急升、星币急贬，彷如东山飘雨西山晴，令人想一窥究竟。

日本自安倍首相于2012年底上任实施安倍经济学──扩大政府支出、货币宽松措施及结构性经济改革3箭齐发以来，欲藉由加速日圆贬值提振出口成长、透过宽松货币政策挹注市场大量资金，让物价温和上涨达2%目标；又在央行总裁黑田东彦搭唱下，连超级量化宽松政策（QQE）也搬出炉，日圆岂有不贬之理。
但日圆一贬，却点燃亚币竞贬硝烟，让邻近的台、韩汇率无端陷入苦战。却未能使日本经济及通膨成长目标达臻，量化货币宽松政策似乎黔驴技穷。在苦无对策之际，日本倒仿效欧洲央行的负利率政策，成为另类亚洲第一。不料竟让日圆猛然走升。
负利率政策本意在释出更多资金，让民众及企业多消费及投资，同时让本国货币走贬，带动出口。但在市场预期美元将由升趋贬及人民币重贬下，日圆再次成为国际避险货币，大量避险需求逼迫日圆升值，近日已突破108元。此波升值也重创日本疲弱的出口及濒临衰退的经济，安倍这一着棋恐是始料未及惨败。
反观星币突如其来重贬颇不寻常；其来有自，被国际视为优等生的新加坡，也敌不过全球成长迟缓及中国经济下行冲击，经济成长节节败退。
不可讳言，中国经济下行，依赖中国进口其大宗物品的东南亚国家受创严重。中国又是新加坡最大的出口市场，占比15%，影响程度可想而知。据澳盛银行统计过去10年数据，大陆GDP成长率每下降1%，新加坡就会下滑1.4%，较其他东南亚国家为重。新加坡去年GDP成长率为2.1%，已创下6年新低。
据估计，占新加坡GDP举足轻重的服务业，在今年首季萎缩3.8%，而未经季节调整的GDP仅1.8%，若经季节调整后则为零成长，未来经济成长陷入阴霾。国际货币基金会近日再度调降今年度全球经济成长预估；亚洲4小龙中，新加坡成长预测值仅1.8%、低于香港的2.2%、南韩的2.7%，高于台湾的1.5%；看来新加坡祭出量化宽松政策、引导星币走贬救出口，有迹可循。
平情而论，近期日圆急升及星币骤贬，远因皆肇端于2008年金融海啸，重创全球经济。全球化热潮铺天盖地而来，任谁也无法置身度外、全身而退。穷则变、变则通；这一变徒使国际贸易保护主义见缝插针，悄然点燃火苗，唯此转变让各国对外贸易益加困难，全球贸易成长一蹶不振；无怪乎，世界银行将全球贸易成长率，由去年预测的3.9%下修为2.8%。未来全球经贸演变，恐怕只能静观其变。