今年央行把货币政策定调为不在宽松，叠加经济改革中的去杠杆、去产能政策，经济改革成果初步呈现。同时，一方面我们可以看到ppi（工业生产者出厂价格指数）近期以来持续徘徊在高位，另一方面我们注意到CPI指数（居民消费价格指数）在低位震荡，ppi指数与CPI指数两者之间差距较大，从理论上来讲，ppi指数往往会传导给CPI，这种情况可以简单理解为造成商品通胀，不过在传导的过程中有一定的滞后性。


对于我们来讲，一点都不希望商品通胀，本来这年头经济大环境不景气，收入情况不太乐观，一旦引起通胀我们的实际购买力便会下降，但是，经济的客观规律往往不在乎我们的预想，八月份市场中有很多商品价格开始上涨，比如我们日常生活中常用的鸡蛋及猪肉，在经济下行压力加大的同时（七月份各项经济数据几乎全部回落），如果引起市场通胀，往往会给经济带来副作用，而众所周知的是，货币的供给往往是引起市场价格波动的重要因素，短期来看，央行在收紧货币水龙头，八月份资金趋紧，那么从当前来看，央行如此操作为哪般？
央行收紧货币水龙头近期人民币利率涨势如虹，一度成为八月份亚洲表现最佳货币，而反观国内的资金流动性偏紧，溢价大幅增高，月末时，央行在连续六天的净回笼后，8月29日其公开市场终于实现净投放，但规模仅100亿元。
这对于8月下半月以来一直偏紧的资金面，100亿的净投放无异于杯水车薪，更多的是稳定预期的作用（释放一定的货币流动性稳定信号）。


央行之所以这么做可以解读为两方面原因，首先是国内货币宏观大环境的要求，执行货币不在宽松政策，货币有望中性偏紧，而在7月份的政府财政存款新增1.03万亿（对应基础货币的回笼，相当于把钱收上去），对比2016年同期多增近7000亿，可能不仅体现了缴税的季节性冲击，同时也表达了央行的中性偏紧的货币要求，反映出政策风向相比6月宽松态度出现明显的转变。
另一方面在于金融去杠杆现在尚未完成，为了抑制微观加杠杆，央行有必要保持资金端偏紧和有波动，只要央行货币政策稍微一松，交易杠杆就以很快的速度再度加起来，资金的逐利性便被放大，今年来随着去产能、去库存改革的不断深入，结合环保政策大力落实，上游的大宗商品价格曾一度暴涨，对于中下游的需求端来说无异于要增加成本压力，整体来说对于客观环境下的经济造成不利影响。
反哺经济尚不成立当然，除了上述所讲的两个方面，星火财经小编更幻想央行收紧货币水龙头是为了抑制商品价格的上涨。正如开篇所述，当下随着ppi指数逐渐向CPI指数传导，我们已经感受到食品价格的上涨，尽管上半年CPI指数徘徊在1.5%左右的低位，但拖累CPI的主要是一些食品项，而8月以来食品项中的猪肉、鸡肉、鸡蛋等也有明显触底反弹迹象；


在当前的整体经济环境来讲，通胀对我们广大劳动群众是不利的，央行可以通过货币调控来短时间约束市场价格的波动，以此有望抑制通胀风险！
上层建筑是基于广大的人民群众而建立，好的经济政策是造福于广大劳动群众，希望随着经济改革政策的逐步落实，经济能迎来新的增长动力，这样我们不仅能获得更乐观的收入，还能释放我们的经济需求，从而反哺于经济持续发展！