美惊呼：唱衰中国很愚蠢 “1929时刻”难敲门

北京现在无疑面临严峻的经济和金融问题。但是，尽管存在种种担忧，中国的发展远比近来媒体所报道的更耐久。特别是北京拥有充足的金融资源，即便不会像几年前那样飞速增长，也几乎肯定可以保持稳健的步伐。

　　不看好中国经济的理由很多。比如，中国股市暴跌，房地产泡沫，增长速度已从数年前的10%-12%下降到现在7%左右。但这些方面造成的损害有限。

　　股市下挫虽然备受瞩目，但算不上一些评论员形容的“中国1929时刻”(1929年，美国发生股灾，进而影响全球陷入长达10年的经济大萧条。——编者注)。股市其实对中国经济的重要性不及其他国家，特别是美国。中国股市总市值仅相当于该国国内生产总值(GDP)的50%-60%。而在美国，这个比例接近130%。另外，相比美国的大小公司，中国的国有大型企业对股市下滑不太会有过度反应。

　　楼市如果暴跌也不会那么危险。中国有问题的房地产债务虽然大，但几乎集中于地方和省级政府。居民家庭根本算不上负债太重。直至不久前，中国人买第一套房必须首付30%，买第二套房首付60%。即便地方政府的债务负担损害经济，相比2008-2009年华盛顿所面对的次贷危机，对北京当局来说也更容易遏制。

　　北京早就知道，前些年的快速增长不可持续。因此，政府长期以来着手拓宽经济增长基础，包括拉动消费。此类经济调整不仅会为未来增长打下更稳定的基础，而且通过将繁荣推广到更多人口而促进国内安定。但这种基础广泛的增长本质上意味着速度放慢。众多媒体报道所担心的减速，或许只是显示这种调整初战告捷。

　　即便超乎上述预期，中国经济反应糟糕，北京也有庞大的资源补救。中国拥有近4万亿美元的外汇储备，约占其GDP的35%，可以在需要的时候动用提振经济。另外，中国政府的债务水平较低，且手握其他财政办法。

　　很可能的情况是中国经济继续发展，即便比以前慢了，其增速也足以创造足够的就业岗位，而且比美国等发达国家快很多。