美联储9月底加息以来出现的美股暴跌，再次令全球股市开启风险模式。截至10月24日，美洲、欧洲、亚太等市场主要股指在一个月内纷纷出现跳水模式，其中纳斯达克更是重灾区。


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猝不及防，这就是投资者的感受。

然而，股市里，从来不缺乏有远见的洞察者。

还记得今年年初，《人民日报》“唱衰”美股的文章吗？

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该文指出：展望2018年，尽管美国股市上升的动能可能仍将持续，但出现整体20%左右下调的可能性是存在的。这是因为——

1、美国股市的市盈率已经不低。

2、美国经济目前可能已处于本轮复苏的中晚期，未来增速进一步上升的概率不高，这可能会影响企业利润增速的进一步增长。

3、美联储可能加快货币紧缩的节奏。流动性收紧与融资成本的上升，有可能加剧美国股市的调整。


9个月后，美股终于出现了较大幅度的回调。

市场人士一致认为下跌的主要理由就是上面提到的第三点——美联储持续加息缩表，美债收益率短期飙升，美股估值受到压制。

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20%的暴跌终于要兑现了吗？

过去十年，盈利与估值是美股长牛的“双轮驱动”。目前来看，虽然估值提升空间日益有限，但美国经济基本面仍然稳健，大规模减税与股票回购仍在支持每股盈利。“单轮驱动”的美股，波动将明显加大，开始在牛熊转折点上徘徊。

对比今年2、3月份的美股下跌，年初正处于美国经济高速扩张之中，美股盈利延续高增长的确定性非常强，调整之后美股继续上涨；而当前美国的经济领先指标和企业收入增速三季度均出现回落。实际上今年估值对于美股的上涨是负贡献，未来一旦盈利增速预期向下，则可能出现戴维斯双杀。

美股引领全球股市下跌，担忧情绪在投资者之中蔓延。但说到最担心美股牛市终结的人，那必须得是特朗普。

美股这一波牛市，被特朗普视为值得炫耀的政绩。如今牛市可能被终结，好大喜功、热衷于自夸的他能不急吗？

这里咱们再扯一些八卦的，特朗普把股市上涨、经济复苏都当成自己的功劳，对于这一点，奥巴马有不同意见。

近日，奥巴马在一次演讲时表示：不断的经济增长是他担任国家领导人时采取的正确政策的结果，而不是现任总统特朗普的成绩。据报道，CBS News电视台援引奥巴马的话称：“我离任的时候，工资就已经增长，没有保险的人数已经下降，这是我转交给下一任总统的局面。因此当你们听到他有关经济奇迹的言论时，请你们记着是谁开启的这一切。”



美国居民直接配置股票占居民金融资产比例近40%，还有50%配置的是养老金和保险，其中有近40%依然是股票。这意味着，美国居民直接和间接持股占居民金融资产的60%，占居民总资产的46%，美股暴跌无疑将使得美国居民的财产性收入和整体资产大幅缩水。这又有可能让美国居民体验一下“消费缩水”。从美国经济来看，美国目前的复苏主要由居民消费推动，而居民消费增长与股市上升的财富效应密不可分。一旦股市显著下跌，美国经济增速可能出现显著下滑。

当然，目前最紧迫的一点，是美国中期选举临近，特朗普更需表现抢眼的的美国股市，来争取更多的选票。



所以，特朗普急眼了，于是，他又开始“骂街”了。
前面说过，美股的大跌和美联储持续加息脱不了干系。

显然，特朗普也是这么认为的，所以他主要的骂街对象就是美联储。
美联储已经疯了、美联储犯下大错误、他们不干好事……

总之，在特朗普眼里，美联储就是来搅局的，美联储的主席更是属于智商欠费而且无法沟通的那种二愣子。

所以，特朗普可能会面对一个恶性循环，美股暴跌→居民不满意→支持度下降→中期选举失利→民主党把握众议院→刺激政策难以推进→经济增速下滑→美股再暴跌……