近日郭树清曾在公开场合表示：“在融资当中，我们重点强调的首先是要把杠杆率稳定下来，尽可能地降下来，企业部门杠杆率要降低，政府的杠杆率要降低”，去杠杆也即是去债务，近几年引起市场关注的是我们广大居民部门杠杆率上升过快，也就是郭口中所讲的“居民家庭个人借钱消费，或者是买房，或者是投资，这个增长速度非常快，这是很危险的”。


这句话仿佛一语惊醒“梦中人”，其实相对来说很多人要好好回味一下这句话。这里需要说的是，当意志力决定要全面去杠杠时，尤其是全面给实体经济去杠杆时，会对我国经济影响有多大？要知道过去我国经济是以债务驱动投资来拉动的。
挤压我们消费的空间？去杠杆已经提出并落实好几年了，目前已经取得阶段性成果，其中最明显的是广义货币m2增速已降到个位数增长，相对来说，过去去杠杆的源头是金融去杠杆，实体经济受到的影响并不是很明显，接下来去杠杆继续深入的话，尤其是对实体经济三大部门（企业部门，政府部门，居民部门）力度加强，那么首先影响到的是拉动我国经济三驾马车中的投资。


众所周知的是，过去拉动我国经济投资是非常重要的动力，而投资多数是以债务驱动的。若实体经济中减少债务的增加，那么投资势必会受到影响，进而影响到我国经济增速，所以说，今年我国经济下行压力还是比较大的，多说一句，我国经济已进入高质量发展阶段，对于过去经济高速度增长的依赖性减弱，也是说更注重于经济高质量而容忍经济增速的放缓。
从去杠杆影响到投资方向上来看，我国经济中很多传统行业将会受到影响，从一个方向上来看，哪个领域是通过负债来扩张的行业，那个领域受到的冲击或加大，尤其是过剩产能，粗放式发展的行业将会受到明显冲击，（更别提过去借东墙拆西墙发展模式）。
需要我们注意的是，去杠杆领域中对居民部门的影响，一般来说，我们居民部门举债加杠杆主要是消费和投资，在国内经济行情中，大类消费侧重于汽车，投资侧重于房地产，在去杠杆力度加深的情况下，抑制居民部门举债加杠杆会不会直接影响到上述这两个行业？尤其是作为居民投资的这一部分。


另外，当去杠杠影响到居民消费时，其产生的关联性影响更是深远，一方面我们的消费是别人的收入，另一方面我们的消费是拉动经济增长的重要因素，当影响到我们消费时，间接的影响到别人的收入甚至于经济的发展。作为市场需求来讲，消费对于一个行业的发展影响力度更强，因为一个行业没有消费需求或者需求减弱，直接将冲击到行业的景气度。比较有意思的是，如何抑制居民部门的杠杠率，我们一般融资是通过银行渠道完成，只要把银行部门管好基本上就管住居民加杠杠了（包括但不限于提高银行贷款利率），谁负责管理银行，文章开头所讲的那领导。
整体来说，当高层领导重点强调杆杠率过高问题时，我们应该注意到对经济的影响。一方面是去杠杆会影响到投资，另一方面会影响到消费，这两个影响作用于经济时，会让经济下行压力加大（好在目前容忍经济增速放缓），另外会直接影响到我们融资和消费。经济下行，我们的收入或受到影响，在居民部门去杠杆下，钱也不好借了，难道这一年我们要勒紧裤腰带过日子？