昨天（7月12日），在中国人的注意力被南海仲裁案吸引的时候，日本首相安倍晋三会见了美联储前主席伯南克。

这场实现被张扬，事后被猜测，当事人语焉不详的会见，让人联想起当年光绪帝在戊戌政变前一天，跟日本退休首相伊藤博文的会见。同样的诡异、神秘。

一般的猜测是：安倍经济学已经走进了死胡同，无论怎样刺激，日本经济都疲软不举。接下来只能再试试新的药方：“直升飞机撒钱”。

“直升飞机撒钱”（Helicopter Money），是美国经济学家、芝加哥大学教授、诺贝尔经济奖获得者米尔顿·弗里德曼1969年提出的概念。弗里德曼的描述是：假设有一架直升机飞过一个小区，从空中撒下1000美金的票子，小区的人们肯定会匆匆将其收入囊中，并将其花掉。

真正让“直升飞机撒钱”名闻天下，并作为一种刺激经济、抵抗通缩手段提出来的，正是伯南克。2002年11月，当他还只是美联储理事的时候，他在一次预防通缩的演讲中，第一次提到了弗里德曼的“直升机撒钱”。后来，他多次论述过这个概念，他认为，直升机撒钱可以证明是一种有价值的政策工具，它可以用货币融资型财政计划（Money-Financed Fiscal Program，或MFFP）来概括替代，在那些经济资源严重闲置或出现明显通缩趋势的国家，它都可以成为一个备选的宏观调控工具。

伯南克还进一步认为，欧洲和日本是试验“直升飞机撒钱”的最好场所。

严格地说，“直升飞机撒钱”的刺激手段，到现在还没有正式被使用过。瑞士、中国澳门等国家和地区，有过给居民发钱的尝试，表面上看类似“直升飞机撒钱”，但并没有形成完整的政策链条。

真正的“直升飞机撒钱”应该是这样的：政府其实没有多少财政盈余，根本无法承受给每个居民发放一笔钱用于消费，也不能通过加税来实现（这样刺激政策就意义不大了）。最后只能通过央行购买一笔庞大的国债，或者记账。政府拿到钱之后，均分给每个国民。在这个过程中，需要通过相关法律，以及议会的批准。

传统的货币刺激政策是两个主要途径：第一，央行降准降息，或者发放PSL、MLF、逆回购、购买MBS等，把廉价的钱注入金融机构，通过金融机构给实体经济贷款，最终创造就业机会，实现对消费、投资的拉动；第二，央行购买国债，把钱给政府，让政府通过建设更多的公共设施，转化为就业机会和居民消费能力。最近欧元去做了第三种尝试：央行直接购买蓝筹公司的债券，被人指责“底裤都不穿了”。

但传统刺激政策的缺点是，央行印钞未必流入实体经济，也未必让普通人收益，最终只能推高资产价格，让少数人收益。就像《老子》里指出的那样：天之道，损有余而补不足；人之道则不然，损不足而以奉有余。

伯南克认为，“直升飞机撒钱”是个好办法，它摆脱了复杂、低效的现代金融体系，直指人心、见性成佛。

但伯南克可能不知道：在有些地方，政府想把100块钱发给每个国民，不让一个人遗漏，不让一个人多领，这都是无法实现的。更何况1000美元、N千欧元呢？但伯南克似乎对日本、欧洲有信心。

能不能每个人领到钱，这只是一个问题。随后的问题是：拿到钱的人一定会去消费吗？反正日本人跟中国人差不多，他们都爱储蓄。更何况日本这10多年货币没有怎么超发，通缩一直存在，钱不贬值，放着更值钱，所以大家没有消费的紧迫感。

但无论如何，“直升飞机撒钱”是值得一试的办法。估计安倍晋三、黑田东彦想这么试试，所以他们请来了伯南克咨询。事实上，本·伯南克已经成为“直升飞机撒钱”之父，他在金融界的绰号就是“直升机·本”。

如果日本真的试验第一次真正意义上的“直升飞机撒钱”，会对金融市场产生什么影响？那大概是这样的：

1、日元适度贬值。日本央行历来手笔不大，撒10万亿日元也才6600亿人民币的样子。所以，日元会贬值，但力度大不到哪里去，对美元也就是回到110左右。

      2、日元贬值，会引全球发新一轮货币贬值。为避免出现混乱、惨烈的货币战，国际货币基金组织7月12日在报告里公开喊话美联储，希望美国推迟加息。

3、黄金等贵金属价格会上涨。

4、引发欧元区、英国、中国、印度、俄罗斯等的新一轮刺激政策出台。对中国股市、楼市构成短期利好。