在经历了春节之前的恐惧，开盘首日的软着陆之后，2月16日（星期二）深沪股市大涨，其中上证指数上涨了80多点，涨幅达3%。

　　大涨的原因有以下几个：

　　1、全球央行进入喊话模式，日本、欧洲和中国央行行长，都站出来表态：只要有必要，会采取措施维护市场稳定。欧洲有可能在3月份开启负利率，日本将在负利率之路上走得更远。而中国和美国之间，显然就美元、人民币汇率问题达成了共识。这两天有媒体说，人民币汇率强劲反弹打爆了空头，其实空头早就“空翻多”了。

　　2、昨天傍晚，媒体披露了李克强总理2月14日国务院常务会议上的强势表态，他说：一旦经济真的出现滑出合理区间的苗头，该出手时我们会果断出手；我们的工具箱里还有很多工具。

　　3、李克强的话音未落，2月16日早上，央行就公布了一组重要的经济数据：1月末，广义货币(M2)余额141.63万亿元，同比增长14.0%，增速分别比上月末和去年同期高0.7个和3.2个百分点；当月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元。

　　M2增速这组数据显示：中央已经出手，而且力度不凡！

　　我认为，M2增速重上14%是一个重要事件，也是一个重要转折。M2是广义货币的英文简称，它的增速可以看做是“印钞速度”，而M2增速和当期GDP增速的差距，可以看做是真实通胀率，或者货币购买力贬值速度。

　　在中国经济增速下滑到6.9%或以下的时候，14%的发钞速度超过了财富创造速度的2倍。虽然官方仍然坚持目前是“稳健的货币政策”，但事实上其内涵已经发生了巨大的变化。

　　我先给大家看一份图表，这是2007年以来政府工作报告提出的每年财政政策和货币政策计划，以及最终落实的M2增速。

　　虽然只有10个年头，但可以从上述表格里看出来，中国经济经历了两个收缩和扩张的周期（表中体现的并不完整）。2007年到2008年是著名的宏观调控期，在2008年初甚至提出了“从紧的货币政策”，但由于当年发生了汶川地震和全球金融风暴，最终货币、财政政策在下半年出现大逆转。2009年，宽松达到了第一个高潮，M2增速高达令人震惊的27.7%，那一年，中国通过给自己注射兴奋剂的方式，扮演了一回拯救全球经济的超人。

　　随后几年，货币政策从“适度宽松”转向“稳健”，M2增速逐步下行，直到引发了连续两年的钱荒。财政政策虽然从2009年以后一直叫“积极”，但赤字规模逐步回落。2013年以后，由于经济不景气，财政刺激力度再次开始加强；但货币政策这边，为了消化2009年的“资金大跃进”，仍然多收紧了两年。但从2015年股灾救市以来，M2增速开始出现逆转，直到2016年1月，M2增速重上14%，一举创下了2011年以来的高点。

　　从上述表格可以看出来，似乎M2增速17%是个分水岭，超过这个数值，就被定义为“适度宽松”，低于这个数字就是“稳健”。若如此，则未来央行可以操控的空间仍然巨大。

　　数据显示，2016年1月中国的广义货币已经达到了141.6万亿，而2008年年底的时候只有47.5万亿。也就是说，全球金融风暴以来，中国的货币总量激增了200%，足足是2008年的3倍！而这，恐怕才是大城市房价一直上涨的根本原因，也是造成人民币汇率高估的根本原因。

　　不管怎么说，M2增速重返14%，这意味着中国的货币政策在“稳健”的名义下继续向着“适度宽松”量变。当河道里的水不断增多时，搁浅的船就会浮起来。现在，股市已经开始上浮了，楼市也会受益。

　　未来，投资者需要继续紧盯M2增速这个指标。3月5日的两会上，总理会在政府工作报告里披露今年M2增速的计划，央行会在每个月公布上月的M2实际增速。如果继续走高，则股市、楼市会有更多机会。

　　但有一点我们要清楚：货币政策不能解决经济的根本问题，否则一个国家只需要设立央行就可以了。中国经济现在需要的是实质性的改革，货币政策只能救救急而已。