四面楚歌的香港零售商如今终于有了喘息的机会。

继决策者意外允许人民币贬值后，去年到港大陆游客数量出现了急剧下降；而眼下的汇率走势已使日本和马来西亚等其他可供选择的目的地物价变得更贵，因而或可吸引大陆血拼客重回香港。在允许人民币兑日圆和马来西亚令吉汇率分别下降11%和7.4%的同时，中国央行今年一直让人民币紧跟美元脚步，因而与实行钉住美元汇率制度的港元也一直保持着同步。

“这或许有助于零售业获得底部支撑，”香港顾问公司Value Investment Principals Ltd.执行长Sandy Mehta说。他同时表示，美元今年的下滑给零售商带来了喘息的机会，“但是要想逆转潮头，还需要美元进一步走低。”

中国经济增速的放缓、国家主席习近平的反腐败运动、来自澳门日益激烈的竞争，所有这些因素都对游客消费产生了很大的影响，从而使香港零售业陷入了极度低迷。周四发布的数据显示，伴随游客数量的下降，香港一季度零售额延续去年的跌势，出现了12.5%的下降。低迷的零售曾经引发一波奢侈品商店关店潮。

形势好转

零售业形势眼下已经出现了一些改善迹象。《南华早报》引述香港入境事务处数据报道称，“五一”小长假第一天到港大陆游客同比成长14%，达到了20万人。

香港最大个人护理用品零售商莎莎国际周四表示，“五一”假期期间，其香港、澳门店面的同店销售额同比成长了1%。当天该公司股票上涨4.6%，使得年内迄今跌幅缩小到了5.3%。

今年以来，人民币走势与美元兑主要货币汇率跌势几乎步调一致，从而让决策者看到了一种汇率稳定的表象，同时也使出口商的收益得到了提振。2016年迄今，人民币兑美元汇率仅下跌0.3%，兑港元汇率基本保持不变。相比之下，一个跟踪人民币兑13种贸易伙伴货币汇率走势的指数却下跌4.5%，创出了2014年以来的最低水平。

摩根大通资产管理公司驻香港首席亚洲市场策略师许长泰表示，从汇率角度看，这对于缓解困局的确有点帮助，不过香港旅游业表现问题不仅仅是一个汇率问题，作为香港旅游业重要支柱的大陆游客有了更多选择也是一个现实问题。

随着日圆的持续下跌导致从电饭煲到马桶盖等各种商品价格变得更加便宜，日本近几年来成了中国大陆游客趋之若鹜的旅游目的地。据日本国家旅游局数据，2015年日本接待的国际游客总数达到创纪录的1,970万，其中中国大陆游客就占了500万。

相对宽松的签证规定、更多的航班和较短的旅途用时使得日本、南韩和泰国在吸引中国大陆游客方面占据了优势。彭博行业研究的数据显示，出境游在中国人旅游中的占比大约在10%左右。澳大利亚和俄罗斯游也有所升温。香港旅游发展局预计，访港大陆游客数量今年料将减少3.2%，其在港平均花销也将萎缩4%。

“汇率本身或许无法带来复甦，”Mehta说。“但是的确能起到帮助筑底的作用。”