自金融危机后，全球央行们通过非正常货币政策来刺激经济（货币信贷扩张），导致主要经济体国家资产及资本泡沫迅速膨胀，相应的，经济也从金融危机时的萧条逐渐迈向现在的经济复苏（货币信贷扩张带来的经济增长），在央行们的眼中，经济复苏给力（过热）所产生的一个经济现象是出现市场通胀。


一般在欧美等发达国家中，央行货币政策把核心通胀率2%作为目标，也就是说，一般情况下当市场核心通胀率到了2%后，央行们会采取货币收缩政策（加息）来抑制市场过热所产生的通胀风险，那么由央行们通过货币信贷扩张所产生的经济上长周期将开始转变（经济或出现衰退），资产及资本泡沫开始承压，情况严重甚至可能会出现经济危机。
值得一提的是，美国作为世界第一大经济体，美元作为世界货币霸权，在全球化贸易中其影响举足轻重，最近几年美联储温和并小心缓慢的加息，这其中的一个原因是目前美股正处于牛市周期当中，并且经济基本面上没有出现持续的通胀压力。但是，新年初美国非农数据表现亮眼，预期市场通胀会升温，并且存在很大的市场通胀风险，市场预期一致认为美联储将采取激进加息来抑制通胀风险，这种因素（之一）造成美股暴跌，并且引发全球资本市场跟跌，不过这只是资本对全球经济的一次警示。


而重要的是，当前全球经济表现不俗，经济正在持续向好发展，一旦经济增长过热后果真出现市场通胀，那么由通胀引发的货币信贷周期急速转变，则很有可能导致经济衰退，那么这个通胀拐点引发的导火索时间点在哪里？
据德意志银行测算，“从历史来看，从二战结束以来，多数经济衰退都发生在美联储加息周期之前，利率紧缩之际。换句话说，美联储只会在确信经济过热，才会继续加息，直到经济增速显著放缓，或者进入衰退，爆发时间大概在2020年下半年”。
掐指一算，大约还有两年半时间，经济形势上不算紧迫。需要指出的是，当前的经济增长引发的温和通胀，在一定程度上是相互依存的，经济增长率高于市场通胀率，那么通胀在市场中是良性的状态（这要取决于世界大哥的态度，如果能容忍通胀率高于2%，那么加息也将是温和的，对经济造成的冲击会减小）。


整体来说，之所以会出现经济衰退，这里面一个重要因素是市场通胀拐点到来后央行们采取激进加息来抑制通胀风险。近十年来央行们放水所刺激经济增长，同时也在这一时期出现了资产及资本价格泡沫膨胀，但泡沫不可能一直涨下去。经济增长伴随着市场通胀风险，（央行们的货币政策主要是针对整体经济和总量问题，侧重于物价水平的稳定，以及经济和就业增长），同时，央行为了抑制通胀风险而收缩货币，从而将引发经济衰退。不过目前来看，经济依然在持续增长，市场通胀依然存在不确定性，在收缩货币时间上将会进一步延缓，但延缓不代表时间点不会到来。
最后说一下我国的情况，我国作为世界第二大经济体与世界工厂，在外部风险到来时不会独善其身，而外部风险我们可以把冲击降到最低，也就是说首先要保障金融稳定，治理国内经济可能会出现的一些风险点，我们目前正在做，但任重而道远。