加息无论是对于任何经济体来说都是慎重的，对于经济的影响是深远的，自美联储宣布加息后，已经有很多国家跟随美联储加息步伐，远的不说，隔壁韩国是跟随美联储脚步最近的，而号称亚洲经济的“明星”印度，近日其央行突然宣布加息，印度加息的动作好理解，但从经济背后来看并不简单，而印度作为新兴市场国家“分量”较足的经济体，在今年来被美元升值的冲击下，印度经济遭受到很大程度的资本外流压力，反过来又影响到印度卢比的汇率，甚至是经济发展。


现在印度央行突然加息，有一定保卫汇率的考虑，不过，只要印度央行出手加息，不仅是对印度经济产生影响，而且对新兴市场国家的影响亦不能小觑。
说起来很强大，其实很脆弱？近日，印度央行突然宣布加息，将回购利率上调25个基点，从6.00%上调至6.25%，为自2014年1月以来首次。逆回购利率也上调25个基点，从5.75%上调至6%，印度央行加息以前笔者推算到过（出门左拐以前的文章分析到过），只不过没想到会这么速度，这只能表明印度经济环境或变得更加不乐观（说到这里就需要解释一下，美国加息明面上主要诉求是防止经济过热，防范市场通胀风险，也就是说经济表现的很乐观，但像阿根廷央行的疯狂加息以及印度央行的加息，并不是其经济出现过热，而是为了抑制通货膨胀和稳定汇率）。


今年来美元走强，美债收益率走高，造成全球流动性有点小紧张，新兴市场国家中的阿根廷，印尼，土耳其，印度等国均遭到不同程度的冲击，印度经济资本外流压力加大，印度货币卢比贬值较严重。“这些冲击”对印度经济伤害是很大的，本来印度经济发展在税改及“废钞令”后势头刚起来，但伴随着一定程度的通货膨胀，一旦印度货币汇率受外部影响而出现风险，那么无疑对经济是“泼冷水”，而抑制通货膨胀风险与稳定货币汇率，印度央行都能通过加息这一法宝来完成，只不过，加息这大法宝，好处是有的，但对经济的副作用同样很明显。也就是说，印度加息会打击经济的活力（加息提高实体经济的借贷成本），而若没有经济基本面的稳定，其他的行动都是“妄言”。
印度经济在新兴市场国家分量不小，这一波的美元走强对新兴市场国家经济冲击也不小，但在应对美元走强的冲击时，多数新兴市场国家央行选择加息来应对，但试想一下，如果加息把经济基本面搞砸了，那么接下来暴露的风险会更高，那时候点解？


要知道美联储加息周期还远远未走完，美国最近的经济数据出炉表现很亮眼，也就是说，当因货币霸权的美元再对这些新兴市场国家经济冲击一波时，这些国家尤其是体量大的印度经济体，在加息削弱经济基本面后，会不会成为引发新兴市场国家经济危机的导火索？
其实，应对外部风险最好的办法是立足于国内经济，也就是有一个良好的经济基本面，三个字概括是“稳增长”。美联储的屠刀已经在新兴市场国家小试牛刀，想要跳出被宰割的路线何其难。